PMI显示欧元区服务业活动复苏，推动经济反弹，但价格压力仍处于高位，欧央行可能下月将继续加息。

(资料图)

4月21日，标普全球（S&P Global）旗下IHS Markit公布的数据显示，欧元区4月综合PMI初值为54.4，高于预期的53.7，前值为53.7，为十一个月以来新高。

欧元区4月制造业PMI初值为45.5，不及预期48和前值47.3。

欧元区4月服务业PMI初值为56.6，高于预期值54.5和前值55。

综合PMI和服务业PMI的回升表明欧元区的经济活动正在增加，企业的信心也出现回升。但制造业PMI不及预期，表明制造业的生产和信心仍然需要提振。

欧元区内部，法国和德国的产出连续第三个月增长，法国4月PMI初值为53.8，高于预期值52.9；德国4月PMI初值53.9，同样高于预期。

与此同时，德国经济增长创下12个月来的新高。得益于一年来最快的服务业扩张。这有助于抵消制造业近乎停滞的影响。

法国经济增长创11个月新高，服务业活动的复苏抵消了制造业日益急剧下滑的影响。制造业的产量下降幅度为2020年5月以来最大，部分原因是最近的罢工。

成本下降 但薪资上升

Markit指出，4月份的增长变得越来越不平衡：服务业报告了一年来最强劲的扩张，而制造业产出则以12月以来最剧烈的速度收缩，在两个月的微弱增长后重新陷入衰退。

表现的改善部分是由新订单的快速增长驱动的。从制造业和服务业的角度来看，4月份新订单连续第三个月增长，增速为2022年5月以来的最高水平。

然而，订单增长仍然落后于产出增长，产出增长的速度相对较快，这是因为企业完成了前几个月的订单，导致积压的工作减少，尽管只有制造业。

价格方面，商品生产部门的投入成本连续第二个月下降，且降幅为2020年5月以来最大，尤其是能源和其他各种投入成本的下降。服务行业的投入成本通胀率降至2021年10月以来的最低点。

在商品和服务方面，投入成本通胀率因此降至2021年2月以来的最低点，连续第七个月降温，但仍远高于调查的长期平均值。

商品和服务的平均价格也继续以远高于调查的长期平均水平的速度上涨，但涨幅大幅放缓至两年来最低。

尽管创下了15个月以来的新低，但服务行业的收费涨幅仍然特别强劲，比大流行之前的调查记录都要高。

制造业的费用仅有小幅增长，录得2020年11月以来的最小增幅，通胀率已从年初的强劲步伐中大幅回落。

Markit表示，除了能源成本下降，制造业价格压力降温的一个关键驱动因素是最近供应链短缺的缓解，加上需求下滑，后者因进一步减少库存的趋势而加剧。

4月，供应商交货时间连续第二年创下纪录，表明定价权从销售商转移到买方。同时，4月份制造商购买的投入品数量急剧下降，降幅为去年11月以来最大，而投入品的库存下降幅度为2020年11月以来最大，连续第三个月下降。

荷兰国际集团资深欧元区分析师Bert Colijn称， PMI为欧元区经济表现提供了正面信息，因服务业活动回升正在提振经济增长，但“制造业疲弱仍令人担忧”。

丹麦银行的Piet Haines Christiansen表示，欧洲央行决策者可能会关注服务业PMI的上升，“主要是因为服务业PMI与薪资动态密切相关”，而薪资是该行业最大的成本之一。

下月加息？

5月4日，欧洲央行将举行利率决议，在连续三次加息50基点后，目前欧央行内部对于下一次利率决定分歧较大。

路透社援引消息人士称，欧洲央行决策者一致同意加息25个基点，但尚未排除更大的举措。

欧洲高级经济学家Franziska Palmas表示，制造业和服务业产出价格指数的进一步下降，这表明核心通胀最终应该会开始下降。

欧洲央行官员表示，虽然5月份可能会进一步加息，但他们尚未决定加息幅度。PMI的持续走强显然是他们选择更大幅度加息的一个原因。

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